香港金融管理局总裁余伟文10月28日在2025金融街论坛年会上发表演讲表示，当前国际形势错综复杂，多年来支撑全球经济贸易发展的制度规则面临严峻挑战，科技创新颠覆性的发展既创造机遇也带来风险。

余伟文首先提到国际金融体系多元化发展的趋势。他表示，这股趋势受多重因素驱动：一方面，新兴市场和发展中经济体的GDP占全球比重持续上升，由2000年的四分之一左右，上升到目前近一半，并且在可见的未来继续成为全球经济增长的重要动力。另一方面，国际贸易形势动荡多变，世界经济碎片化风险上升，会进一步影响全球贸易和供应链布局。此外，不断攀升的公共债务，令部分发达市场的财政风险更显突出，对市场信心以至金融稳定造成负面影响。

在此背景下，余伟文表示，国际投资者开始重新审视对主要发达市场的依赖度，加大多元化投资的力度。他提到，今年4月以后，全球资本总体上加速流入新兴市场，5月至8月流入的资金累计约1600亿美元，超过2024年全年规模的一半。而受益于资产配置多元化，黄金等资产价格不断创下新高。

余伟文认为，这种多元化资产配置趋势将重塑全球资本流动的格局。一方面，这个趋势为新兴市场创造更为宽松的融资环境，并增加其金融市场的多样性与深度；但另一方面，资金大量跨境流动也会带来潜在的风险，一旦投资情绪逆转，资金可能迅速外流，进而引发金融市场波动。

来源：上海证券报